2020年12月31日，深交所正式發(fā)布《股票上市規(guī)則（2020年修訂）》《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2020年12月修訂）》《交易規(guī)則（2020年12月修訂）》和《退市公司重新上市實施辦法（2020年修訂）》（以下統(tǒng)稱退市新規(guī)），規(guī)則自發(fā)布之日起施行。深交所新聞發(fā)言人就市場關(guān)心的問題回答了記者的提問。
一、請介紹一下深交所正式發(fā)布退市新規(guī)的意義、背景和目的。
答：退市制度是資本市場重要的基礎(chǔ)性制度。本輪深化退市制度改革，是貫徹中央深改委、國務(wù)院金融委部署要求，落實資本市場全面深化改革總體方案的重點任務(wù)，是立足新發(fā)展階段，構(gòu)建與注冊制相匹配的常態(tài)化退市機制的重大舉措，是強化市場資源配置功能，促進(jìn)“出口端”關(guān)鍵制度更加成熟、更加定型的重要安排，對提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)投資者合法權(quán)益等具有重要意義。在中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署和指導(dǎo)下，我所對退市相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了修訂和完善。
一是貫徹落實新證券法，構(gòu)建與注冊制理念相匹配的退市機制。今年3月，新證券法正式施行，刪除暫停上市、終止上市相關(guān)規(guī)定，同時授權(quán)交易所制定退市相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。今年8月，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)落地，為包括退市制度在內(nèi)的存量市場基礎(chǔ)制度改革進(jìn)行了重要探索，積累了有益經(jīng)驗。目前創(chuàng)業(yè)板注冊制運行平穩(wěn)，初步經(jīng)受住市場檢驗。此次退市制度修訂，標(biāo)準(zhǔn)更多元、程序更簡化，與注冊制相匹配。
二是加快出清僵尸企業(yè)，通過市場化法治化方式提高上市公司質(zhì)量。提高上市公司質(zhì)量是資本市場各項工作的重中之重。2012年以來，退市制度歷經(jīng)三次重大改革。在此期間，深市退市實踐取得重大突破，市場首單非標(biāo)意見退市、首單五大安全領(lǐng)域重大違法退市、首單面值退市等相繼落地。2019年以來，深市強制退市公司數(shù)量達(dá)到18家，多渠道退市公司數(shù)量創(chuàng)歷史新高，退市改革效果顯著。但對比境外成熟市場，仍然存在退市標(biāo)準(zhǔn)不盡合理、退市效率不高等問題，在一定程度上制約著上市公司群體質(zhì)量的提高。此次退市制度改革直面“深水區(qū)”，將單一連續(xù)虧損指標(biāo)改為扣非前后凈利潤孰低者為負(fù)且營業(yè)收入低于1億元的組合指標(biāo)，將“持續(xù)經(jīng)營能力”作為退市與否的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)，同時進(jìn)一步豐富了信息披露、規(guī)范運作重大缺陷退市指標(biāo)內(nèi)涵，著力推動空殼公司和僵尸企業(yè)風(fēng)險有序出清，切實引導(dǎo)上市公司專注主業(yè)、規(guī)范經(jīng)營，為促進(jìn)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供了有力支撐。
三是切實增強風(fēng)險意識，引導(dǎo)形成“有進(jìn)有退、進(jìn)退有序”良好市場生態(tài)。作為落實本次退市改革的配套制度安排，擬增設(shè)風(fēng)險警示板塊，通過加強投資者適當(dāng)性管理，優(yōu)化退市股票交易機制等強化風(fēng)險揭示，引導(dǎo)市場理性投資，壓縮投機炒作空間，充分保護(hù)投資者合法權(quán)益。
二、近年來，深交所持續(xù)開展自律規(guī)則體系清理優(yōu)化工作，加快構(gòu)建透明高效、簡明易行的規(guī)則體系。請問本次規(guī)則修訂對深交所自律規(guī)則體系作了哪些優(yōu)化完善？
答：深交所按照中國證監(jiān)會關(guān)于開展證券期貨規(guī)章制度系統(tǒng)性清理的總體部署開展自律規(guī)則清理優(yōu)化，堅持整體規(guī)劃與分類施策相統(tǒng)一、內(nèi)容優(yōu)化與形式改進(jìn)相統(tǒng)一，“立改廢”并舉，認(rèn)真貫徹落實新證券法要求，持續(xù)加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)。
本次修訂退市相關(guān)規(guī)則將“透明”的原則，“簡明”的理念貫穿始終。第一，將《上市公司重大違法強制退市實施辦法》《退市整理期業(yè)務(wù)特別規(guī)定》全面整合納入上市規(guī)則和《交易規(guī)則》；將《關(guān)于創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險警示股票和退市整理期股票交易制度安排的通知》中的漲跌幅限制比例規(guī)定并入《交易規(guī)則》，實現(xiàn)同類事項同一規(guī)則，體系更精簡、使用更便利。第二，借鑒首發(fā)審核機制，在《退市公司重新上市實施辦法》中明確不予受理、中止審核、終止審核及不計入相關(guān)期限的具體情形，流程更透明、預(yù)期更穩(wěn)定。第三，主板（含中小企業(yè)板）借鑒創(chuàng)業(yè)板做法，系統(tǒng)優(yōu)化《股票上市規(guī)則》的退市章節(jié)體例，按照交易類、財務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類等四類強制退市情形進(jìn)行分節(jié)，每類情形對應(yīng)的具體退市指標(biāo)和退市流程在同一節(jié)中完整呈現(xiàn)，編排更合理、內(nèi)容更清晰。
三、本次退市新規(guī)修訂主要涉及哪些內(nèi)容？預(yù)期達(dá)到什么效果？
答：本次主板（含中小企業(yè)板）修訂借鑒了創(chuàng)業(yè)板注冊制改革經(jīng)驗，對退市指標(biāo)、退市流程、風(fēng)險警示情形及退市相關(guān)交易安排等進(jìn)一步完善優(yōu)化，主要涉及以下三方面：
一是優(yōu)化退市標(biāo)準(zhǔn)，暢通退出渠道。新增扣非前后凈利潤孰低者為負(fù)且營業(yè)收入低于1億元、市值低于3億元、信息披露或規(guī)范運作存在重大缺陷、半數(shù)以上董事無法對年報或半年報保證真實準(zhǔn)確完整、重大財務(wù)造假退市量化指標(biāo)、退市風(fēng)險警示股票被出具保留審計意見等退市指標(biāo)，完善面值退市指標(biāo)有關(guān)表述，全面優(yōu)化現(xiàn)有財務(wù)類、交易類、規(guī)范類和重大違法類四類強制退市指標(biāo)體系。其中，財務(wù)類指標(biāo)交叉適用，加速出清喪失持續(xù)經(jīng)營能力的“空殼僵尸”企業(yè)。
二是簡化退市流程，提高退市效率。取消暫停上市和恢復(fù)上市，退市流程大幅縮短。重大違法強制退市連續(xù)停牌時點從“知悉行政處罰事先告知書或人民法院作出司法裁判”后移至“收到行政處罰決定書或人民法院司法裁判生效”，同時簡化上市委審議程序。退市整理期從30個交易日縮減至15個交易日，取消交易類退市情形的退市整理期，同時放開首日漲跌幅限制，壓縮投機炒作空間。此外，本次修訂考慮到可轉(zhuǎn)債兼具股票屬性，同步取消可轉(zhuǎn)債暫停上市，不再另行規(guī)定其終止上市條件，明確公司股票終止上市的，可轉(zhuǎn)債同步終止上市。
三是強化風(fēng)險警示，引導(dǎo)理性投資。新增依據(jù)行政處罰決定書認(rèn)定的財務(wù)類退市風(fēng)險警示(*ST)情形以及持續(xù)經(jīng)營能力存疑、內(nèi)控審計報告或鑒證報告被出具無法表示意見或否定意見兩類其他風(fēng)險警示（ST）情形，收緊違規(guī)擔(dān)保其他風(fēng)險警示情形的量化標(biāo)準(zhǔn)，擴大資金占用其他風(fēng)險警示情形的主體范圍。設(shè)立包含風(fēng)險警示股票和退市整理股票在內(nèi)的風(fēng)險警示板，對風(fēng)險警示股票予以“另板揭示”，同時優(yōu)化風(fēng)險警示股票的適當(dāng)性管理和交易機制安排，強化風(fēng)險揭示和投資者保護(hù)力度。
前期創(chuàng)業(yè)板退市制度改革已基本落實了本輪改革的總體思路，本次修訂進(jìn)一步細(xì)化完善有關(guān)退市指標(biāo)，優(yōu)化退市實施程序。改革完成后，創(chuàng)業(yè)板與主板（含中小企業(yè)板）在主要退市指標(biāo)、退市流程等安排上基本保持一致。
四、深交所前期就修訂退市新規(guī)向社會公開征求意見，請介紹一下征求意見及市場反饋情況。
答：退市制度改革是資本市場基礎(chǔ)制度頂層設(shè)計的重要組成部分，需要平衡考慮各類市場主體的利益和關(guān)切，廣泛凝聚市場共識，積極尋求******公約數(shù)。遵循“開門立規(guī)”原則，2020年12月14日至28日期間，深交所通過設(shè)置征求意見郵箱，召開上市公司座談會，收集上市委員會委員、券商、會計師事務(wù)所意見等多種方式，向全社會公開征求意見，共收到反饋意見兩百余份。同時，為深入了解個人投資者對本次制度修訂的意見建議，在證監(jiān)會投保局的指導(dǎo)下，深滬交易所合作開展了面向個人投資者的問卷調(diào)查。截止目前，已回收有效問卷38203份。
總體來看，經(jīng)過一年多的注冊制實踐，以及新證券法的施行，市場各方對把好“入口端”、暢通“出口端”有了廣泛共識，對此次退市新規(guī)出臺表示充分肯定和支持，86.4%的問卷調(diào)查受訪者對此次修訂都表示支持態(tài)度，認(rèn)為這是加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)的關(guān)鍵一環(huán)，有助于加速市場優(yōu)勝劣汰、切實提高上市公司質(zhì)量、改善資本市場整體生態(tài)環(huán)境，有助于推動構(gòu)建更加成熟更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度，提升資本市場治理體系和治理能力現(xiàn)代化，進(jìn)一步提升資本要素資源配置效率，激發(fā)市場主體活力，更好服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
同時，從促進(jìn)制度更加完備、更有效率角度，各方也提出了一些寶貴意見建議，主要集中在新增的重大違法退市量化指標(biāo)、財務(wù)組合指標(biāo)營業(yè)收入扣除事項、主板與中小企業(yè)板交易類退市指標(biāo)統(tǒng)一、過渡期安排等方面。例如，對于新增的重大違法“造假金額+造假比例”指標(biāo)，建議進(jìn)一步優(yōu)化指標(biāo)設(shè)置、加大對財務(wù)造假公司打擊力度；對于“凈利潤+營業(yè)收入”組合財務(wù)指標(biāo)，建議完善營業(yè)收入扣除標(biāo)準(zhǔn)；對于市值類退市指標(biāo)，建議充分考慮設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)；對于過渡期安排，建議明確重大違法和交易類指標(biāo)適用問題等。此外，建議在加大退市力度的同時，應(yīng)當(dāng)完善投資者賠償機制，加強對投資者合法權(quán)益的保護(hù)等。
五、請問根據(jù)征求采納市場意見情況，本次正式發(fā)布的退市新規(guī)較征求意見稿主要有哪些調(diào)整？
答：深交所高度重視市場各方提出的意見建議。經(jīng)認(rèn)真研究、充分論證，同時結(jié)合監(jiān)管實踐經(jīng)驗，吸收采納了反映較集中且合理可行的意見建議，對相關(guān)規(guī)則進(jìn)行了進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化，主要涉及以下內(nèi)容：
一是優(yōu)化重大違法“造假金額+造假比例”退市指標(biāo)。有意見提出，應(yīng)當(dāng)合理設(shè)定重大違法退市新增量化指標(biāo)，嚴(yán)厲打擊財務(wù)造假行為。我所經(jīng)認(rèn)真測算、充分考慮，將造假考察年限從3年減少為2年，造假金額合計數(shù)由10億元降至5億元，造假比例從100%降至50%，并新增營業(yè)收入造假指標(biāo)，進(jìn)一步從嚴(yán)收緊量化指標(biāo)。具體調(diào)整為：“根據(jù)中國證監(jiān)會行政處罰決定認(rèn)定的事實，公司披露的營業(yè)收入連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的營業(yè)收入金額合計達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度營業(yè)收入合計金額的50%；或者公司披露的凈利潤連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的凈利潤金額合計達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度凈利潤合計金額的50%；或者公司披露的利潤總額連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的利潤總額金額合計達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度利潤總額合計金額的50%；或者公司披露的資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)兩年均存在虛假記載，資產(chǎn)負(fù)債表虛假記載金額合計達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計金額的50%。（計算前述合計數(shù)時，相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)為負(fù)值的，先取其絕對值后再合計計算）”。
二是調(diào)整財務(wù)組合指標(biāo)中營業(yè)收入扣除范圍，強化相關(guān)信息披露要求。本次新增“凈利潤+營業(yè)收入”組合財務(wù)指標(biāo)，同時要求公司應(yīng)當(dāng)扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的收入和無商業(yè)實質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易收入。有意見提出，根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定，只有具有商業(yè)實質(zhì)的業(yè)務(wù)才能確認(rèn)為收入。我所采納了相關(guān)建議，進(jìn)一步明確“與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入”均應(yīng)當(dāng)扣除。同時，對于扣非凈利潤前后孰低者為負(fù)值的公司，應(yīng)當(dāng)在年度報告中明確披露營業(yè)收入扣除情況及扣除后的營業(yè)收入金額，其年審會計師應(yīng)當(dāng)對此出具專項核查意見。公司出現(xiàn)應(yīng)扣除情形但未按照規(guī)定扣除的，本所可以要求公司扣除，并按照扣除后營業(yè)收入決定是否對公司股票交易實施退市風(fēng)險警示或終止上市。
三是統(tǒng)一主板和中小企業(yè)板公司的交易類退市標(biāo)準(zhǔn)。有意見認(rèn)為，中小企業(yè)板公司與主板公司設(shè)置兩套交易類退市標(biāo)準(zhǔn)的必要性不強。我所采納該建議，不另行規(guī)定中小企業(yè)板公司相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，與主板標(biāo)準(zhǔn)保持一致。
四是完善交易類退市指標(biāo)過渡期安排。有意見指出，考慮到擬取消交易類退市指標(biāo)的退市整理期安排，在新規(guī)發(fā)布施行前，股票收盤價觸及原上市規(guī)則面值退市標(biāo)準(zhǔn)的，是否給予退市整理期交易機會尚不明確。從給予市場充分預(yù)期的角度出發(fā)，我所明確股票收盤價在新規(guī)施行前后連續(xù)低于1元且觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的，連續(xù)觸及天數(shù)累計計算，按照原規(guī)則進(jìn)入退市整理期交易。
此外，根據(jù)市場反饋意見和監(jiān)管實踐經(jīng)驗，我們對相關(guān)文字表述進(jìn)行了優(yōu)化完善，如進(jìn)一步明確重大違法退市指標(biāo)過渡期安排規(guī)則適用依據(jù)等。
六、市場對重大違法強制退市標(biāo)準(zhǔn)比較關(guān)注，請介紹一下本次重大違法強制退市標(biāo)準(zhǔn)修訂的情況和有關(guān)考慮？
答：A股市場上市公司重大違法強制退市制度是一個漸進(jìn)式完善的過程。2014年退市制度改革明確了重大違法強制退市的具體實施安排。2018年11月，我所發(fā)布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》（以下簡稱《實施辦法》）?！秾嵤┺k法》以“是否具有持續(xù)上市地位”為導(dǎo)向，構(gòu)建了涵蓋欺詐發(fā)行、重大信息披露違法、五大安全領(lǐng)域違法等重大違法強制退市指標(biāo)體系，施行兩年多以來，有效發(fā)揮了市場出清作用。*ST長生作為首家五大安全領(lǐng)域重大違法退市，金亞科技、千山藥機、*ST康得、*ST斯太因財務(wù)造假導(dǎo)致連續(xù)會計年度財務(wù)指標(biāo)觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入重大違法強制退市程序。
此次修訂，在原有欺詐發(fā)行、欺詐重組上市、通過財務(wù)造假規(guī)避退市等重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步針對重大惡性財務(wù)造假行為新增“造假金額+造假比例”量化標(biāo)準(zhǔn)，其并非是對上市公司財務(wù)造假行為劃出“安全界線”，而是在原有重大違法強制退市標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上的進(jìn)一步補充完善，有利于提升重大違法認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和適用范圍的完整性，也將與此前認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)共同組成更為完善、更加嚴(yán)密、更具威懾力的重大違法強制退市指標(biāo)體系，進(jìn)一步強化重大違法退市的警示和出清作用。
重大違法強制退市情形中，欺詐發(fā)行的公司，獲取上市地位時即存在瑕疵，對此實施退市能夠維護(hù)整個市場誠實信用的基礎(chǔ)，從嚴(yán)規(guī)范資本市場入口。對于年報財務(wù)造假規(guī)避退市的情形，公司通過財務(wù)造假隱瞞了已觸及財務(wù)類退市指標(biāo)而應(yīng)當(dāng)終止上市的事實，無論是從其自身財務(wù)狀況，還是信息披露的合規(guī)水平來看，均已喪失上市地位。
對于設(shè)置重大財務(wù)造假退市量化指標(biāo)，其邏輯是公司進(jìn)行了嚴(yán)重擾亂市場秩序的重大財務(wù)造假，喪失基本的誠信，財務(wù)造假金額巨大，對投資者信心和信息披露秩序造成嚴(yán)重?fù)p害，已不適合作為上市公司繼續(xù)留在證券市場，有必要將其退市以維護(hù)市場秩序。
對于五大安全領(lǐng)域重大違法退市情形，主要是涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法情形。其邏輯在于五大安全領(lǐng)域的重大違法行為情節(jié)惡劣，嚴(yán)重?fù)p害國家利益和社會公共利益，對公司生產(chǎn)經(jīng)營和上市地位造成嚴(yán)重影響，為維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序，應(yīng)當(dāng)將喪失上市資格的公司股票清退出證券市場。
需要指出的是，退市不是懲治違法行為唯一的手段。監(jiān)管執(zhí)法既要“有錯必罰”，也要“過罰相當(dāng)”。資本市場是一個生態(tài)系統(tǒng)，市場參與主體的違規(guī)違規(guī)行為需要通過民事訴訟、行政處罰、刑事追責(zé)、集體訴訟、誠信檔案等全方位立體式追責(zé)體系予以嚴(yán)肅懲戒，讓相關(guān)責(zé)任人承擔(dān)應(yīng)有的責(zé)任。如近日第十三屆全國人大常委會第二十四次會議審議通過的刑法修正案（十一）大幅提高對欺詐發(fā)行、信息披露造假等的刑罰力度，強化對控股股東、實際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任追究，充分體現(xiàn)打擊財務(wù)造假等證券期貨違法犯罪行為的態(tài)度和決心。
七、根據(jù)退市新規(guī)，上市公司持續(xù)虧損不再是退市指標(biāo)，而此前的存量*ST公司即使繼續(xù)虧損也有可能不再被實施暫停上市，請問針對“凈利潤+營業(yè)收入”組合財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和過渡期安排應(yīng)如何理解？
答：此次用“扣非前后凈利潤孰低+營業(yè)收入”組合財務(wù)指標(biāo)取代單一凈利潤持續(xù)虧損和營業(yè)收入指標(biāo)，旨在通過多維刻畫識別那些長期沒有主業(yè)、持續(xù)依靠非經(jīng)常性收益保殼的僵尸空殼企業(yè)，實現(xiàn)市場出清，同時給予主業(yè)尚未盈利的科技企業(yè)或因行業(yè)周期暫時虧損的公司一定發(fā)展空間，符合新證券法提出的“具備可持續(xù)經(jīng)營能力”理念，也貼近成熟市場經(jīng)驗。本輪退市改革明確財務(wù)指標(biāo)的退市標(biāo)準(zhǔn)，三類財務(wù)指標(biāo)交叉適用，涉及多種排列組合，上市公司觸及財務(wù)退市的情形更加多元，對僵尸空殼企業(yè)打擊力度也更大。
八、退市新規(guī)自發(fā)布之日起施行，對存量暫停上市公司和風(fēng)險警示公司的過渡期安排是如何考慮的？
答：為保障退市制度改革的穩(wěn)步推進(jìn)、維護(hù)市場的平穩(wěn)運行，對于新規(guī)前股票已暫停上市和被實施退市風(fēng)險警示或其他風(fēng)險警示的公司，此次均設(shè)置了過渡期安排：
對于股票已暫停上市的公司，在2020年年報披露后，仍按照本所《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》相關(guān)規(guī)定判斷其股票是否符合恢復(fù)上市條件或觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)，并按照前述規(guī)則及相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的程序?qū)嵤┗謴?fù)上市、終止上市。
對于股票已被實施退市風(fēng)險警示或其他風(fēng)險警示的主板、中小板公司，在2020年年度報告披露前，其股票繼續(xù)實施退市風(fēng)險警示或其他風(fēng)險警示；根據(jù)2020年年報披露情況有以下四種處理方式：一是觸及新規(guī)退市風(fēng)險警示或其他風(fēng)險警示情形的，按照新規(guī)對其股票實施退市風(fēng)險警示或其他風(fēng)險警示；二是未觸及新規(guī)退市風(fēng)險警示情形但觸及《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》暫停上市標(biāo)準(zhǔn)的，不實施暫停上市，對其股票實施其他風(fēng)險警示，并在2021年年報披露后按照新規(guī)執(zhí)行，未觸及新規(guī)其他風(fēng)險警示情形的，撤銷其他風(fēng)險警示；三是未觸及新規(guī)退市風(fēng)險警示情形且未觸及《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》暫停上市標(biāo)準(zhǔn)的，撤銷退市風(fēng)險警示；四是未觸及新規(guī)其他風(fēng)險警示情形的，撤銷其他風(fēng)險警示。
九、財務(wù)類退市風(fēng)險警示情形、退市指標(biāo)及新增重大違法退市指標(biāo)均以2020年為首個起算年度，具體如何理解？
答：財務(wù)類退市風(fēng)險警示情形、退市指標(biāo)從2020年開始起算，即依據(jù)公司2020年年報披露情況或行政處罰決定書認(rèn)定2020年的違法行為判斷其股票交易是否觸及退市風(fēng)險警示。例如，某公司2020年年報顯示，其財務(wù)報告的審計意見類型為無法表示意見，其股票交易將被實施退市風(fēng)險警示。又例如，某公司在2022年1月收到的行政處罰決定書顯示，公司披露的2020年年報存在虛假記載，2020年實際凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司披露行政處罰決定書后其股票交易將被實施退市風(fēng)險警示，待2021年年報披露后，判斷公司股票是否撤銷退市風(fēng)險警示或者終止上市。
重大違法類退市指標(biāo)新增“造假金額+造假比例”的量化指標(biāo)，該指標(biāo)考察的時間周期為兩年，以2020年作為連續(xù)兩年的首年。例如，某公司2020年、2021年連續(xù)兩年達(dá)到“造假金額+造假比例”的量化標(biāo)準(zhǔn)，其股票交易將被實施重大違法強制退市。
十、公司披露2020年年報觸及本次新增的兩項其他風(fēng)險警示情形的，其股票交易將被實施其他風(fēng)險警示，具體如何理解？
答：本次新增“最近一年被出具無法表示意見或否定意見的內(nèi)部控制審計報告或鑒證報告”及“公司最近三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性”兩項其他風(fēng)險警示情形，這兩項情形均從2020年年報披露后開始適用，即2020年為前述“內(nèi)部控制審計報告或鑒證報告意見類型”情形的“最近一年”，為前述“可持續(xù)經(jīng)營能力”情形“最近三個會計年度”的第三年。
例如，某公司2020年內(nèi)部控制審計報告被出具無法表示意見，其股票交易將被實施其他風(fēng)險警示。又如，某公司2018年、2019年、2020年扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，且2020年審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性的，其股票交易將被實施其他風(fēng)險警示。
十一、對于新規(guī)施行前收到行政處罰事先告知書或行政處罰決定書且可能觸及重大違法強制退市情形的公司，如何適用相關(guān)規(guī)則？
答：對于新規(guī)施行前收到行政處罰事先告知書或行政處罰決定書的公司，按照本所《上市公司重大違法強制退市實施辦法》《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)判斷是否觸及重大違法強制退市情形，并按照上述規(guī)則及相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的程序執(zhí)行。
十二、對于新規(guī)施行后收到行政處罰事先告知書且可能觸及重大違法強制退市情形的公司，如何適用相關(guān)規(guī)則？
答：對于新規(guī)施行后收到行政處罰事先告知書的公司，按照本所《上市公司重大違法強制退市實施辦法》《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)判斷其2015年至2020年是否觸及重大違法強制退市情形，按照新規(guī)標(biāo)準(zhǔn)判斷其2020年及以后年度是否觸及重大違法強制退市情形。
例如，某公司在新規(guī)施行后收到行政處罰事先告知書和行政處罰決定書，顯示其2016年至2019年連續(xù)四年虧損，按照《上市公司重大違法強制退市實施辦法》《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)判斷其觸及重大違法強制退市情形。又如，某公司在新規(guī)施行后收到行政處罰事先告知書和行政處罰決定書，顯示其2021年、2022年凈資產(chǎn)為負(fù)值，按照新規(guī)標(biāo)準(zhǔn)判斷其觸及重大違法強制退市情形。
十三、《交易規(guī)則》在設(shè)立風(fēng)險警示板的基礎(chǔ)上，優(yōu)化了風(fēng)險警示股票的適當(dāng)性管理和交易機制安排，請問相關(guān)安排具體何時施行？
答：《交易規(guī)則》自發(fā)布之日起施行?？紤]到市場及會員業(yè)務(wù)技術(shù)準(zhǔn)備情況，關(guān)于風(fēng)險警示股票交易信息獨立于其他股票分別揭示、普通投資者首次買入風(fēng)險警示股票需簽署風(fēng)險揭示書以及風(fēng)險警示股票單日買入數(shù)量限制的規(guī)定，實施時間另行通知。
十四、請介紹下退市新規(guī)正式出臺后的工作安排？
答：本次退市新規(guī)的發(fā)布，標(biāo)志著市場化、法治化、常態(tài)化的退市機制改革邁上一個新臺階，是新證券法實施背景下深化資本市場改革、完善市場基礎(chǔ)制度的又一重大階段性成果，有利于進(jìn)一步維護(hù)證券市場秩序、保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。退市新規(guī)在“十四五”開局之年正式實施，對做好2021年資本市場工作意義重大。下一步，深交所將認(rèn)真踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針和“四個敬畏、一個合力”工作要求，按照市場化、法治化、常態(tài)化要求，堅決扛起退市實施主體責(zé)任，堅定維護(hù)退市制度的嚴(yán)肅性和權(quán)威性，持續(xù)推動完善并購重組、破產(chǎn)重整制度，暢通多元化退出途徑，努力打造體現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展要求的上市公司群體，為打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場貢獻(xiàn)力量。
Copyright@2006-2019.山東威達(dá)機械股份有限公司版權(quán)所有 魯ICP備05013650號
地址：中國山東省文登市苘山鎮(zhèn)中韓路2號
E-mail：sales@www.dj171.cn 郵編：264414 銷售電話：86-631-3909518 3909818 傳真：86-631-3909777 3909888
